借势HBM概念,雅克科技得到券商的强力推动,但实际控制人沈氏家族已套现9亿多元

日期:2023-11-30 12:58:57 / 人气:250

借势HBM概念,雅克科技得到券商的强力推动,但实际控制人沈氏家族已套现9亿多元。
作为HBM概念军的一员,雅克科技(002409。SZ)被推到了风口浪尖。股价被反复炒作的背后,是实际控制人高位减持超9亿元。
11月28日收盘,雅克科技股价下跌1.16%,至62.05元/股,市值295亿元。
此前由于HBM((带内存的HighBand)概念火,雅克科技再次以“SK海力士供应商+前驱”两个概念站在舞台中央。方正证券11月27日发布研究报告,首次给予雅克科技强烈推荐评级。方正证券研报预计,雅克科技2023年净利润7.2亿元,同比增长37.34%。
雅克科技被推到风口,来源:微信微信官方账号
ChatGPT热潮带动高带宽内存芯片HBM火。据集邦咨询数据显示,存储巨头SK海力士是HBM的最大供应商,占据50%的市场份额。有投资机构表示,雅克科技是SK海力士相关材料的供应商。
这种材料就是前身。前兆的概念被许多证券分析师和二级市场投机者反复提及。
在HBM的众多细分概念中,为什么前驱受到关注?
这是关于芯片封装的。封装是芯片的最后一个环节。作为一种高带宽存储器,HBM存储器封装的核心技术是原子层沉积(ALD)。
芯片制造过程
一位业内人士表示:“ALD技术的一个很重要的作用就是电子产品的小型化和微型化。当第一台计算机被发明时,它有一个房间那么大。现在它可以放在包里携带。可以说,除了晶体管的作用,ALD也是不可或缺的。因为它可以在原子级别的固定表面和生产者想要的元素上涂上一层薄膜,在这样的精细控制下,它可以大大提高电子器件的存储能力和计算能力,也就是说,它会给电子器件的小型化带来非常重要的作用。”
前驱体是在ALD技术下生产薄膜的核心原料。
如何通俗地理解前兆?
一位半导体公司的创始人告诉界面新闻:有些电子气体的化学性质极不稳定,很难储存或者非常危险。先用另一种化学物质将其全部无菌储存,然后在使用前体的过程中使用加热或其他方法释放出所需的电子气体。前驱体释放气体后进入设备的反应室,沉积成膜。
“一般理解,前驱体可以归为电子气体,但不是单一气体,而是一个大类,有几十种气体类型。技术难度取决于使用哪种气体。总体来说,这个领域的技术门槛并不低。”半导体公司创始人告诉界面新闻。
具体来说,在HBM芯片的封装过程中:
原子层沉积(ALD)是一种在基底材料上逐层沉积原子的工艺。通过将两种或两种以上的前体交替通过基底表面,发生化学吸附反应,并一层一层地沉积在基底表面,可以将具有复杂形貌的基底表面完全覆盖形成薄膜。
在封装过程中,需要电化学镀铜来完成金属沉积形成导线。由于铜的化学性质活泼,电镀前需要用ALD沉积WN形成扩散阻挡层,防止铜电化学迁移引起的物理失效。
ALD的技术在国外达到了什么水平?以比利时微电子研究中心(IMEC)为例。在TSV制造工艺中,硅通孔由高保持ALD氧化层绝缘,厚度为125纳米,覆盖率为100%。在纯热工艺下,依次驱动各种前驱体和反应物沉积WN作为扩散阻挡层,沉积温度为375℃,覆盖率大于90%。
雅克科技作为一家主要供应a股前驱的上市公司,能否支撑起这耀眼的光环?
2016年12月,江苏先科作为雅克科技的子公司,以11.79亿元现金通过韩国子公司完成对UP化工96.28%股权的收购。据天眼查信息,2017年9月,大资金出现在江苏先科的股东名单中,2018年4月退出。江苏先科成为雅克科技100%控股公司。
江苏先科主要通过其全资海外子公司韩国先科间接持有UP化工100%股权。
多家券商研究报告称,UP Chemical是韩国内存芯片龙头厂商SK Hynix的核心供应商,供应Hynix HBM前驱体。郭盛证券研究报告指出,随着HBM的DRAM裸片堆叠数量逐渐增加到8层和12层,HBM使用的DRAM材料数量将呈指数级增长。同时,前驱体的单位价值也将成倍增长,前驱体有望迎来新的发展机遇。
UP化工的真实表现如何?
界面新闻发现,UP Chemical 2019年息税前净利润为233.95亿韩元(按当前汇率折合人民币1.29亿元)。2019年,作为母公司,雅克科技息税前盈利近3.72亿元。2019年,UP化工息税前净利润占上市公司的34.67%。
化学性能上升,来源:公司公告
在过去的两年中,UP Chemical贡献了雅克科技的主要成就。
界面新闻发现,2022年,韩国先科营收达11.77亿元,净利润达2.81亿元;同期,2022年上市公司营收达42.59亿元,净利润达5.24亿元。韩国先科贡献了近28%的营收和53.63%的净利润。公开研究报告指出,韩国先科拥有UP Chemical 100%的股权。
2023年上半年,仙客韩国营收6.73亿元,净利润1.52亿元。同期上市公司营收达23.23亿元,净利润达3.41亿元。韩国先科对上市公司贡献了29%的营收,44.57%的净利润。

雅克科技子公司2022年业绩,来源:公司财报
雅克科技旗下子公司2023年上半年业绩。来源:2023年上半年财报。
雅克科技是做防火材料出身,后来在韩国收购了一家前驱业务,才涉足该业务。需要注意的是,目前前驱物主要来自海外供应商,国外一线厂商如三星、海力士、台积电、英特尔等很少使用国产前驱物材料。前述半导体公司创始人告诉界面新闻。
“前驱概念只能在a股找到雅克科技的标的,所以券商分析师都在拼命推这张‘票’。”前述半导体公司创始人说。
上市公司的股价已经因为在SK海力士上市而被推高。2018年,公司完成对UP化学公司的收购。2019年,公司股价开始上涨,最高达到105.95元/股,之后回调。自2023年下半年以来,资金再次涌入,炒作该股。下半年股价涨到87.12元/股。11月28日,该股收于62.05元/股,较下半年高点下跌近三成。
值得注意的是,公司实际控制人在股价高时套现超过9亿元。本公司的实际控制人为沈锡强、窦、沈琦、沈富、罗颖。作为这个家族的长子和次子,沈琦和沈富在2020年3月至2021年7月期间减持超1380万股,参考市值9.04亿元。在此期间,该公司的股价呈上升趋势。
2022年末公司实际控制人关系图。来源:公司年报。

资料来源:选择、统计和制图:尹·

作者:首页-星辉娱乐-星辉影视注册登录站




现在致电 8888910 OR 查看更多联系方式 →

COPYRIGHT 首页-星辉娱乐-星辉影视注册登录站 版权所有